לידר: פרטנר צפויה להציג רבעון חזק – שיפור בהכנסות, קפיצה ב-EBITDA ועלייה ברווח הנקי

האנליסטים מצביעים על שיפור משמעותי ברווחיות ועל צמיחה ברורה במגזרי פעילות מרכזיים

בית ההשקעות לידר מפרסם סקירה חיובית לקראת פרסום תוצאות הרבעון השלישי של פרטנר ב-24 בנובמבר, ומציג הערכות לשיפור בכלל הפרמטרים התפעוליים והפיננסיים של החברה.

לפי התחזית של מנהלת מחלקת המחקר סבינה לוי, פרטנר צפויה להציג הכנסות של 818 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2025, לעומת 802 מיליון שקל ברבעון השני ו-851 מיליון שקל ברבעון השלישי אשתקד. מדובר בירידה שנתית של 3.9% אך בצד יציבות רבעונית.

בצד הרווחיות, התחזיות מצביעות על שיפור בולט: ה-EBITDA צפוי לעמוד על 355 מיליון שקל, לעומת 303 מיליון שקל ברבעון השני ו-319 מיליון שקל ברבעון המקביל. שיעור ה-EBITDA צפוי לעלות ל-43.4%, לעומת 37.8% ברבעון השלישי אשתקד.

גם הרווח הנקי צפוי לגדול: 111 מיליון שקל לפי התחזית של לידר, לעומת 72 מיליון שקל ברבעון השני ו-85 מיליון שקל ברבעון המקביל, אך הרווח יושפע מהכנסה חד פעמית של 38 מיליון שקל כתוצאה מביטול הפרשה על מע"מ לנטפליקס.

לדברי לוי תוצאות הרבעון ישפעו לחיוב מהמשך התרומה החיובית ומשמעותית יותר של העונתיות בסלולר, לצד המשך מגמה חיובית במצבת המנויים, בדומה למגמה שראינו ברבעון הקודם. כמו כן, אנו מעריכים גידול מסוים בהכנסות ממכירת הציוד ביחס לרבעון הקודם, כאשר עיקר ההשקעה של השקות החדשות צפויה לבוא לידי ביטוי בתוצאות רבעון 4 וברבעון הראשון של 26.
בתחום הקווי, אנו מעריכים, כי נראה מגמות דומות לאלו שאפיינו את הפעילות ברבעונים הקודמים, עם המשך גידול הדרגתי במצבת מנויי התשתית, ולצד יציבות בתחום הטלוויזיה. החברה ביצעה לאחרונה השקה מסחרית של שירות הטלוויזיה החדש במסגרת העסקה עם יס, ויהיה מעניין לראות את ההשפעה שלה על התוצאות ברבעונים הבאים.

מניית החברה מציגה ביצועים חזקים – ולידר ממליצים על תשואת יתר

לידר מציינים כי מניית פרטנר הציגה ביצועים עודפים משמעותית בהשוואה למדד ת"א-125 במהלך השנה האחרונה, וכן שיפור עקבי בשנה האחרונה. בהתאם לכך, לידר לא קבעו כרגע מחיר יעד. המלצתם נותרת תשואת יתר.