פלאפון מקדמת את רכישת הוט מובייל מול משרד התקשורת
על רקע אי הוודאות בקבוצת אלטיס בעולם וברקע צניחת איגרות החוב של דרהי
הצגת המתווה הראשוני למשרד התקשורת
ראשי פלאפון נפגשו לאחרונה עם צמרת משרד התקשורת והציגו את התוכנית לרכישת הוט מובייל. בפגישה הונחו על שולחן המשרד כמה מתווים אפשריים שלדברי החברה יאפשרו תמיכה בעסקה ויצמצמו חששות רגולטוריות. הוסכם כי הצדדים ימשיכו בקיום פגישות נוספות. כפי שחשפנו בעבר, פלאפון מתכוונת להרחיב משמעותית את פריסת הדור החמישי בישראל בתמורה לאישור העסקה.
בשלב זה פלאפון אינה מתכוונת להיפגש עם רשות התחרות, שלפי ההערכות תהווה את החסם המשמעותי ביותר בדרך לאישור העסקה. בפלאפון מעדיפים להתחיל מול משרד התקשורת מתוך היכרות עם דאגות המשרד לגבי רמת ההשקעות בענף ונתוני מהירויות הגלישה המראים כי ישראל נמצאת מאחור ביחס לעולם.
פלאפון נעזרת בשורת יועצים ובהם עו"ד ניב זקלר, הכלכלן מנחם פרלמן ועו"ד אבי ליכט ממשרד מיתר. במקביל מבצעת החברה בדיקת נאותות להוט מובייל באמצעות פירמת KPMG. גורם המעורה במגעים ציין כי המתמודדות על רכישת הוט מובייל מודאגות לא רק מהרגולציה אלא בעיקר מהאי ודאות האופפת את קבוצת אלטיס העולמית.
צניחת האג"ח של אלטיס וסימני השאלה סביב דרהי
החשש מקבוצת אלטיס גבר משמעותית בימים האחרונים בעקבות מהלך אגרסיבי שביצע פטריק דרהי בקבוצתו העולמית. Altice International העבירה את נכסיה המרכזיים בפורטוגל וברפובליקה הדומיניקנית אל מחוץ להישג ידם של הנושים במהלך drop-down שהותיר את הקבוצה המוגבלת עם פעילותה בישראל בלבד.
החוב המובטח של Altice International לפירעון ב-2029 צנח עד 66 סנט אירו ואילו האג"ח הנחותות יותר לפירעון 2028 התרסקו ל-19 סנט ביום שבו הוכרז המהלך. לפי אנליסטים מ-Creditsights, כ-80% מ-EBITDA של 12 החודשים האחרונים הוצאו בפועל מהישג יד הנושים, והותירו אותם בעמדת חולשה קיצונית ללא יכולת ממשית להגיב.
במקביל הודיעה Altice Portugal כי גייסה 750 מיליון אירו חוב חדש לצורך תשלום התחייבויות קרובות של Altice International ולמימון פעילות שוטפת. המהלך מדגיש את מצוקת הנזילות בקבוצה ואת חוסר הוודאות בנוגע ליציבותה.
על רקע המהלכים האלו גוברים החששות בישראל מפני יציבותה של הוט מובייל ומהיכולת של בעלת השליטה לנהל תהליך מכירה מסודר. הגורם המעורה ציין כי "אי הוודאות סביב אלטיס גדולה יותר מכל חסם רגולטורי".
חיבור התמונה הכוללת
הצירוף בין מאמץ של פלאפון לקדם עסקה אסטרטגית בשוק רווי ורגולטורי לבין הטלטלה הפיננסית בקבוצת אלטיס מציב את תהליך המכירה בצל של חוסר ודאות לגבי החלטותיו של דרהי לגבי המכירה של הוט מובייל ופיצולה מקבוצת הוט. איש אינו יודע עד עכשיו האם תתממש העסקה או לא.
