לידר שוקי הון פרסמה בסוף השבוע שעבר את הערכותיה לקראת פרסום דוחות הרבעון הרביעי של חברת התקשורת פרטנר, הצפויות להתפרסם היום בערב, המצביעות על המשך מגמת השיפור בביצועיה הפיננסיים של החברה.
על פי סבינה לוי, מנהלת המחקר בלידר ואנליסטית התקשורת, פרטנר צפויה להציג הכנסות של כ-831 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2024, עלייה של כ-3.1% לעומת הרבעון המקביל אשתקד (806 מיליון שקל) וירידה קלה של כ-2.3% בהשוואה לרבעון השלישי (851 מיליון שקל).
ה-EBITDA של החברה צפוי להסתכם ב-297 מיליון שקל, המשקף שיעור של 35.8% מההכנסות – ירידה קלה מהשיעור של 37.5% ברבעון השלישי, אך שיפור לעומת הרבעון המקביל ב-2023 (31.3%). הרווח הנקי צפוי לעמוד על 65 מיליון שקל, ירידה מ-85 מיליון ברבעון השלישי אך שיפור משמעותי לעומת 25 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
במבט קדימה, ליידר מציינת מספר נקודות מפתח שעשויות להשפיע על ביצועי החברה:
- השפעת תוצאות הרבעון: הניתוח מדגיש כי תוצאות הרבעון ישפיעו על רמת הציפיות בשווקים. ההערכה היא כי תוצאות טובות עשויות להמשיך לתמוך במגמה החיובית שניכרת במניית החברה, שעלתה בצורה משמעותית בחודשים האחרונים.
- מדיניות חלוקת דיבידנד: נקודת מפתח שמודגשת בדוח היא האפשרות להודעה על חלוקת דיבידנד או חלוקה עקבית/מדידה יותר. נושא זה עשוי להיות משמעותי למשקיעים, במיוחד לאור השיפור בתזרים המזומנים של החברה.
- התייחסות להליכי רגולציה: ליידר מציינת את החשיבות בהתייחסות ההנהלה לתהליכים רגולטוריים, במיוחד סוגיית הסקטור לשינויי תעריפי הגלישה דור 5 והסדרת העסקאות בתחום הטלוויזיה.
שווי השוק של פרטנר עומד כיום על כ-4.75 מיליארד שקל, עם מחיר יעד של 31.5 שקל ומחיר מניה נוכחי של 25.5 שקל, המשקף פוטנציאל עלייה של כ-23.5%.
ראוי לציין כי ביצועי מניית פרטנר היו מרשימים במיוחד בחודשים האחרונים, עם עלייה של למעלה מ-50% מאז אוקטובר 2024, ביצועים טובים משמעותית ממדד ת"א 125 באותה תקופה.
ההמלצה הנוכחית של ליידר שוקי הון למניית פרטנר היא "תשואת יתר", המשקפת את הערכת האנליסטים לפוטנציאל הצמיחה של החברה בהמשך השנה.
