חברת הדירוג מעלות S&P עדכנה את תחזית הדירוג של פרטנר מיציבה לחיובית בשל שיפור ביחסים הפיננסיים. לדברי מעלות ב – 2022 המשיכה פרטנר להציג שיפור ברווחיות וביחסי הכיסוי. היחס המתואם חוב ל-EBITDA עמד על x1.5 לעומת x2.5 ב- 2021 ו-x2.7 ב-2020 ושיעור ה-EBITDA המתואם עמד על 27.5% בהשוואה ל-23.6% ו-21.3% בהתאמה.
מעלות צופה שב – 2023 תמשיך פרטנר להציג יחסים פיננסיים ההולמים דירוג גבוה יותר, קרי יחס מתואם חוב ל-EBITDA של 1.5x-2.0 ורווחיות גבוהה מ – 25% על אף הערכתם לירידה בהיקף ההכנסות וה-EBITDA עקב צפי לירידה במכירת ציוד קצה ובהכנסות מתחומי הטלוויזיה והשיחות הבינלאומיות לצד עלייה בהוצאות השכר ובהוצאות אחרות, בין היתר על רקע עליית המדד ומחירי החשמל.
תחזית הדירוג החיובית נתמכת גם בשיפור ברווחיות החברה, קיטון בחוב ובצפי לירידה בהיקף ההשקעות של החברה. כמו כן הציגה החברה ב-2022 גידול של 3% בהכנסות, בין השאר בשל גידול בהכנסות משירותי סלולר ובמספר מנויי רשת הסיבים.
עלייה זו קוזזה חלקית על ידי קיטון במכירת ציוד סלולר ובהכנסות משיחות בינלאומיות. אנו מעריכים כי ב – 2023 תחול ירידה של 3%-2% בהכנסות כתוצאה מקיטון במכירת ציוד קצה, בהכנסות מתחום הטלוויזיה עקב ריבוי המתחרים בשוק ובהכנסות מפעילות השיחות הבינלאומיות. מנגד אנו צופים עלייה בהכנסות החברה ממתן שירותי אינטרנט בעקבות עלייה במספר הלקוחות החדשים על אינטרנט מבוסס סיבים אופטיים זאת לאור המשך פריסת הסיבים והסכם ה-IRU עם בזק המעניק לפרטנר גישה לתשתית הסיבים של בזק, ועלייה קלה במספר המנויים על חבילות דור 5 היקרות יותר.
