סלקום פותחת את 2026 עם רבעון טוב למרות הפגיעה בהכנסות משירותי נדידה שירדו
הרווח הנקי עלה ל-72 מיליון שקל והתזרים החופשי הגיע ל-115 מיליון שקל. מנגד, הפגיעה בהכנסות הנדידה בשל המלחמה הכבידה על ההכנסות, וה-ARPU הסלולרי המשיך להישחק
סלקום פתחה את שנת 2026 עם רבעון שמציג שיפור ברור בשורת הרווח, בתזרים המזומנים ובמבנה החוב, אך גם ממחיש את הקושי של חברות הסלולר לייצר צמיחה עקבית בהכנסות הליבה בתקופה של לחץ על הכנסות הנדידה. החברה סיימה את הרבעון הראשון עם רווח נקי של 72 מיליון שקל, לעומת 60 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד – עלייה של 20%. הרווח התפעולי הסתכם ב-118 מיליון שקל, לעומת 110 מיליון שקל ברבעון המקביל – עלייה של 7.3%.
הנתון הבולט בדוחות הוא תזרים המזומנים הפנוי, שהסתכם ב-115 מיליון שקל, לעומת 94 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד – עלייה של כ-22%. לפי סלקום, מדובר בתזרים החופשי הגבוה ביותר בחמש השנים האחרונות. השיפור נבע בעיקר מגידול בתזרים מפעילות שוטפת ומשיפור בהון החוזר. במקביל, ההשקעות התזרימיות ברכוש קבוע ואחר הסתכמו ב-152 מיליון שקל, לעומת 149 מיליון שקל ברבעון המקביל, ובסלקום מעריכים שזו רמת ההשקעות הצפויה פחות או יותר לאורך השנה הבאה.
החוב הפיננסי נטו של סלקום ירד לכ-1.018 מיליארד שקל, לעומת 1.625 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד – ירידה של כ-607 מיליון שקל. הירידה בחוב נבעה מפירעונות אג"ח, מהתמורה ממכירת החזקות החברה ב-IBC ומתזרים המזומנים החופשי, בקיזוז דיבידנד שחולק.
ההכנסות ירדו בעיקר בגלל הנדידה, לצד השפעת דמי הקישוריות
סך הכנסות סלקום ברבעון הסתכם ב-1.013 מיליארד שקל, לעומת 1.112 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד – ירידה של כ-8.9%. חלק מהירידה נובע מהשינוי הרגולטורי בדמי קישור הגומלין, שהפחית הכנסות חשבונאיות. עם זאת, גם בנטרול דמי קישוריות, ההכנסות הסתכמו ב-1.013 מיליארד שקל, לעומת 1.065 מיליארד שקל ברבעון המקביל – ירידה של 4.9%.
הירידה בהכנסות בנטרול קש"ג נבעה בעיקר מהפגיעה בהכנסות הנדידה בעקבות מבצע "שאגת הארי", שהוביל לסגירה חלקית של המשק ולסגירת השמיים, וכן מירידה במכירות ציוד קצה במגזר הנייד. לפי סלקום, הפגיעה הכוללת ברווח לפני מס ברבעון הסתכמה בכ-10 מיליון שקל, בעיקר משירותי נדידה, לצד השפעה על מכירות ציוד קצה ומוקדי החברה.
במגזר הסלולר, ההכנסות משירותים בנטרול קש"ג הסתכמו ב-411 מיליון שקל, לעומת 409 מיליון שקל ברבעון המקביל. הצמיחה מתונה מאוד, אך היא הושגה למרות הירידה בהכנסות נדידה.
מצבת מנויי הסלולר עלתה ל-3.679 מיליון מנויים, לעומת 3.602 מיליון מנויים ברבעון המקביל אשתקד, תוספת רבעונית של כ-18 אלף מנויים.
ה-ARPU הסלולרי ללא קש"ג ירד ל-37.2 שקל, לעומת 37.8 שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הסיבים ממשיכים לצמוח, הטלוויזיה ללא תזוזה
במגזר הנייח התמונה מעורבת. ההכנסות משירותים במגזר הנייח הסתכמו ב-332 מיליון שקל, לעומת 338 מיליון שקל ברבעון המקביל – ירידה של 1.8%. לפי החברה, הירידה נבעה בין היתר מקיטון בהכנסות מפעילות בינלאומית ומביטול דמי קישור גומלין של מפעילים פנים ארציים.
מנגד, פעילות האינטרנט ממשיכה להיות נקודת אור. סלקום סיימה את הרבעון עם 389 אלף מנויי תשתית אינטרנט, לעומת 381 אלף ברבעון המקביל אשתקד – תוספת של 8,000 מנויים. מספר מנויי הסיבים עלה ל-357 אלף, לעומת 334 אלף ברבעון המקביל – תוספת של 23 אלף מנויי סיבים. מול סוף הרבעון הרביעי של 2025 מדובר בתוספת של כ-3,000 מנויי תשתית אינטרנט וכ-6,000 מנויי סיבים.
המשמעות היא שכ-92% ממנויי תשתית האינטרנט של סלקום כבר נמצאים על גבי סיבים. זהו שיעור גבוה שממחיש את המעבר המהיר של בסיס הלקוחות הקווי לתשתיות מתקדמות. גם ה-ARPU באינטרנט עלה ל-99.6 שקל, לעומת 97.9 שקל ברבעון המקביל אשתקד, נתון שמצביע על שיפור בהכנסה הממוצעת מלקוח אינטרנט.
בטלוויזיה, לעומת זאת, אין בשורה משמעותית. מספר מנויי הטלוויזיה עמד על 275 אלף, שנותר ללא שינוי לעומת הרבעון הקודם.
גם הירידה בהוצאות המימון תמכה ברווח הנקי. הוצאות המימון נטו ירדו ל-21 מיליון שקל, לעומת 26 מיליון שקל ברבעון המקביל, על רקע הירידה בחוב.
הרווחיות משתפרת, אבל הצמיחה עדיין לא מספיקה
גם בציוד הקצה התמונה אינה חד משמעית. ההכנסות מציוד קצה במגזר הנייד ירדו ל-254 מיליון שקל, לעומת 307 מיליון שקל ברבעון המקביל – ירידה של 17.3%. מנגד, הרווח הגולמי מציוד קצה עלה ל-60 מיליון שקל, לעומת 53 מיליון שקל ברבעון המקביל. במילים פשוטות: סלקום מכרה פחות ציוד, אבל ברווחיות טובה יותר.
ה- EBITDA המתואם הסתכם ב-345 מיליון שקל, לעומת 349 מיליון שקל ברבעון המקביל, ירידה קלה של כ-1.1%. במגזר הנייד ה- EBITDA המתואם עלה ל-228 מיליון שקל, לעומת 224 מיליון שקל ברבעון המקביל, בעוד שבמגזר הנייח הוא ירד ל-117 מיליון שקל, לעומת 125 מיליון שקל ברבעון המקביל.
מנכ"ל סלקום, אלי אדדי, אמר כי "סלקום פותחת את שנת 2026 עם רבעון חזק, המשקף עלייה ברווח הנקי וזינוק בתזרים המזומנים החופשי, הגבוה ביותר ב-5 השנים האחרונות והמשך צמיחה במצבת הלקוחות". אדדי הוסיף כי בשנה החולפת החברה הקטינה את החוב הפיננסי ב-607 מיליון שקל, לרמה הנמוכה ביותר בעשרים השנים האחרונות, וזאת למרות השפעות מבצע "שאגת הארי", ובהן פגיעה בהכנסות מנדידה, בציוד הקצה ובמוקדי החברה. לדבריו, סלקום ממשיכה להשקיע בחדשנות ובדיגיטציה של חוויית הלקוח, לצד הרחבת פעילות סוכני ה-AI.
