ירידה ל-226 מיליון שקל בהשקעות, הובילה ל- 14 מיליון שקל בתזרים: הוט מתחילה לקצץ בכבלים
הכנסות הוט ירדו ב-4% ל-977 מיליון שקל ברבעון השני וה-EBITDA ירד ב-5% ל-302 מיליון שקל. המעבר לסיבים עשוי לייעל את מבנה ההשקעות לאורך זמן, אך בינתיים השיפור בתזרים נובע בעיקר מהקטנת ה-Capex
אלטיס אינטרנשיונל נערכת למכירת הוט מובייל לדלק ישראל, קיסטון ולאומי פרטנרס תמורת 1.22 מיליארד שקל. תוצאות הרבעון השני של הקבוצה הוט מראות כי הפעילות שתישאר בקבוצה נשענת יותר ויותר על אינטרנט, סיבים, טלוויזיה וחשמל, אך גם מתמודדת עם שחיקה ברווחיות, ירידה בפעילות העסקית ותחרות מחירים חריפה.
הכנסות הקבוצה הסתכמו ברבעון השני ב-977 מיליון שקל, ירידה של 4% לעומת 1.019 מיליארד שקל ברבעון המקביל. בנטרול הכנסות קישוריות הירידה מתמתנת ל-1.4%. ה-EBITDA המתואם ירד ב-15 מיליון שקל, או 5%, והסתכם ב-302 מיליון שקל. שיעור ה-EBITDA נשחק במעט ועמד על כ-31%.
נתוני אלטיס באירו מציגים עלייה מדווחת בהכנסות, אך זו מושפעת מהתחזקות השקל מול האירו. הנתונים בשקלים משקפים לכן טוב יותר את הכיוון העסקי של הקבוצה בישראל.
הפעילות הקווית צומחת, והסיבים עוד יתרמו רבות
הכנסות השירותים הקוויים ללקוחות פרטיים – טלוויזיה, אינטרנט, טלפוניה וחשמל – עלו ב-3% והסתכמו ב-483 מיליון שקל. זו הייתה זרוע הצמיחה המרכזית של הוט ברבעון, על אף התחרות בשוק הקווי.
הצמיחה נתמכה בהתרחבות HOT Energy ובמעבר לרשת הסיבים של IBC. ל-IBC היו בסוף הרבעון 2.526 מיליון משקי בית שעברו פריסת סיבים, לאחר תוספת של 72 אלף משקי בית ברבעון. הוט מציינת כי ביצעה את רוב עבודות הפריסה וכי רוב לקוחותיה כבר הועברו לרשת IBC.
המעבר לסיבים עשוי להפחית לאורך זמן את התלות ברשת הכבלים ואת הצורך בהשקעות שדרוג ובתחזוקה שלה. זהו פוטנציאל התייעלות משמעותי עבור הוט, אך הוא עדיין אינו מגולם במלואו בתוצאות: החברה ממשיכה לשאת בעלויות פריסה ושימוש ברשת IBC, במקביל להפעלת רשת הכבלים בתקופת המעבר, וכשזו תסתיים הדבר ישפיע מאד על תוצאותיה.
מספר הלקוחות הקוויים עמד בסוף הרבעון על 923 אלף – ירידה של כ-5,000 לקוחות לעומת הרבעון הראשון, אך עלייה של כ-7,000 לעומת הרבעון המקביל. חלק מהנטישה מוסבר בתהליך המעבר עצמו לסיבים, תהליך שעל הדרך גורר טיוב של בסיס הלקוחות. הדוח אינו מפריד בין מנויי טלוויזיה, אינטרנט וטלפוניה.
הסלולר נחלש ערב המכירה
הכנסות השירותים הסלולריים ללקוחות פרטיים ירדו ב-14% והסתכמו ב-178 מיליון שקל. עיקר הירידה קשור להפסקה הדרגתית של הכנסות קישוריות, אך גם בנטרולן נרשמה ירידה של 3.6%. כלומר, פעילות הליבה הסלולרית נחלשה, גם אם בשיעור מתון יותר. נזכיר שהוט מובייל זכתה במכרז התעשייה האווירית וסביר להניח שבקרוב נראה גידול במצבת הלקוחות כתוצאה מכך, אם כי לגבי שיעור הרווחיות צריך יהיה להמתין ולראות.
מספר מנויי הסלולר הפרטיים ירד ברבעון בכ-5,000 והסתכם ב-1.491 מיליון. הירידה נבעה מקיטון של כ-6,000 מנויי פוסט-פייד, שקוזז חלקית בתוספת של כ-1,000 מנויי פריפייד.
כיסוי האוכלוסייה בדור 5 הגיע ליותר מ-79%, עלייה של כ-2% לעומת הרבעון הראשון. מספר המנויים בחבילות דור 5 גדל, אך הוט אינה מפרסמת את מספרם, את ההכנסה הממוצעת מלקוח או נתוני נטישה. לכן לא ניתן לבחון מהדוח את הסיבה המדויקת להיחלשות בהכנסות השירותים.
הכנסות מציוד קצה פרטי, סלולר וקווי יחד, עלו ב-4% ל-72 מיליון שקל. הדוח אינו מפריד בין תרומת מכירת המכשירים בסלולר לבין הציוד הקווי.
התזרים החופשי התפעולי השתפר, אך לא בזכות הרווחיות
ההכנסות מהפעילות העסקית, הכוללת שירותים קוויים וסלולריים, ירדו ב-12% ל-243 מיליון שקל. לפי אלטיס, אחת הסיבות לכך היא ירידה בהכנסות מעבודות הקמה עבור IBC.
ההשקעות הסתכמו ב-226 מיליון שקל, ירידה של 13% לעומת הרבעון המקביל. נתון זה אינו כולל תשלום נפרד של 18 מיליון אירו עבור זכות שימוש נוספת ברשת IBC.
הירידה בהשקעות סייעה לתזרים החופשי התפעולי, המוגדר כ-EBITDA פחות השקעות שנצברו, לעבור ל-14 מיליון שקל חיובי, לעומת מינוס 37 מיליון שקל ברבעון המקביל. זהו שיפור של 50 מיליון שקל, שמייצר שינוי גדול בחברה ותורם לשקט ארגוני שכן מופעי התקלות בירידה מה שמאפשר להאיץ תהליכי התייעלות ארגוניים.
